ADNOC übernimmt Covestro und schafft neuen Kunststoffgiganten mit OMV
Leni Schulz
ADNOC übernimmt Covestro und schafft neuen Kunststoffgiganten mit OMV
ADNOC finalisiert Übernahme des deutschen Chemiekonzerns Covestro
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ADNOC bringt die Übernahme des deutschen Chemiekonzerns Covestro mit einem im März 2026 eingereichten Squeeze-out-Angebot zum Abschluss. Die Transaktion bewertet Covestro mit rund 12,4 Milliarden Euro – deutlich unter seinem Höchststand, aber ausreichend, um das Unternehmen in Richtung Börsenrückzug zu drängen. Gleichzeitig kündigten ADNOC und der österreichische Mineralölkonzern OMV die Gründung der Borouge Group International an, eines neuen Kunststoffgiganten, der zum viertgrößten Produzenten weltweit aufsteigen soll.
Covestros finanzielle Probleme haben sich in den letzten Monaten verschärft. Der Umsatz für 2025 sank um 8,7 % auf 12,9 Milliarden Euro, während das EBITDA um 30,9 % auf 740 Millionen Euro einbrach. Schwache Nachfrage und operative Probleme belasten die Performance, ohne dass sich 2026 eine Erholung abzeichnet. Der Aktienkurs liegt derzeit bei 59,54 Euro – nur knapp über dem festen Barangebot von ADNOC in Höhe von 59,46 Euro pro Aktie – während die Marktkapitalisierung von 14,7 Milliarden Euro zum Zeitpunkt der Übernahmeankündigung auf etwa 12,35 bis 12,41 Milliarden Euro gesunken ist. Da die ADNOC-nahe XRG-Beteiligungsgesellschaft mittlerweile über 95 % der Anteile hält, ist der Squeeze-out nun unvermeidbar, und der Börsenrückzug steht bevor.
Die deutsche Chemieindustrie insgesamt steht vor Herausforderungen. Hohe Energiekosten und globaler Wettbewerb drücken die Gewinne, weshalb das Ifo-Institut für 2026 Produktionskürzungen und Stellenabbau prognostiziert. Ein kürzlich abgeschlossener Tarifvertrag bringt immerhin etwas Entlastung: Die Beschäftigten erhalten 2027 eine Lohnerhöhung von 2,1 % und 2028 zusätzlich 2,4 %.
Unterdessen bündeln ADNOC und OMV die Unternehmen Borealis, Borouge und Nova Chemicals zur neuen Borouge Group International. Der Konzern, der Ende März 2026 an den Start geht, wird von CEO Roger Kearns und Vertriebsvorstand Stefan Doboczky geführt. Mit seiner Größe wird er zu einem der wichtigsten Akteure auf dem globalen Kunststoffmarkt aufsteigen.
Covestros Börsenrückzug markiert das Ende seiner eigenständigen Präsenz an der Börse, während ADNOC die volle Kontrolle übernimmt. Die Gründung der Borouge Group International hingegen deutet auf einen Strukturwandel in der Kunststoffbranche hin, unter deren Dach drei große Unternehmen zusammengefasst werden. Beide Schritte spiegeln die anhaltenden Umbrüche in der Chemieindustrie wider, wo Kostendruck und schwache Nachfrage die Branche weiter umformen.
